ОС Windows (изначально английская). Установлен русский languagepack. Все параметры выставлены русский/Россия.

Есть простой скрипт:
<?php
echo "Давай давай!";
?>

при запуске в командной строке получается:
c:\php>php.exe c:\1.php
Давай давай!
c:\php>

Текст отформатирован в UTF8.

Меняй кодировку на cp866, либо http://anvarichn.livejournal.com/43752.html
а еще лучше использовать *nix систему

Уже лучше! Thanks!
Но:
c:\php>php.exe c:\1.php
�����авай давай!��вай!��!

Перекодировал в UTF8 через notepad++

echo iconv('UTF-8', 'CP866', "Давай давай!");