Рябята подскажите пожалуйста

Хе-хе. Ну и логика. В первом случае у вас русский язык имеет индекс 0, во втором один, английский в свою очередь наоборот, а учитывая условие получается замкнутый круг. создаете один раз ланг лист:

$lang_list = array();

    $lang_list[0] = new Language();
    $lang_list[0]->description = "English";
    $lang_list[0]->filename = "english.php";
    $lang_list[0]->template_path = "./templates/tmpl1/";

    $lang_list[1] = new Language();
    $lang_list[1]->description = "Русский";
    $lang_list[1]->filename = "russian.php";
    $lang_list[1]->template_path = "./templates/tmpl1/";

а в форму передаете переменную какая указывает какой язык выбран

$smarty->assign('active_lang', $lang);

а форма будет выглядеть так:

<form name="Lang_form" method="post" action="index.php">
  <select onChange="lang_form()" name="new_language">
  {section name=i loop=$lang_list}     
   <option value="{$smarty.section.i.index}" {if $smarty.section.i.index == $active_lang} selected {/if}>{$lang_list[i]->description}</option>
  {/section}
  </select>
</form>

Вы бы не моглиподсказать куда вставить $smarty->assign('active_lang', $lang);?
Я так понимаю надо сделать что то такое

$lang = $_SESSION["current_language"];
$smarty->assign('active_lang', $lang);

Да, что то такое.

Сделал как Вы сказали теперь язык совсем некликается, переход не осуществляется

<?
if (isset($_POST["new_language"]))
{
$_SESSION["current_language"] = $_POST["new_language"];
}
if (!isset($_SESSION["current_language"]) ||
$_SESSION["current_language"] < 0 || $_SESSION["current_language"] > count($lang_list))
$_SESSION["current_language"] = 0; 
if (isset($lang_list[$_SESSION["current_language"]]) && file_exists("./languages/".$lang_list[$_SESSION["current_language"]]->filename))
include("./languages/".$lang_list[$_SESSION["current_language"]]->filename);
else
{
die("<font color=black><b>ERROR: Couldn't find language file!</b></font>");
}
$lang = $_SESSION["current_language"];
$smarty->assign('active_lang', $lang);
?>

Значит, что то не правильно делаете. Учитесь отлаживать свой код. Вот я протестировал аналогичный код, только без использования смарти, так как нету его под рукой. С использованием смарти будет оличаться только парой строк - установка значения, и вывод на экран:

Файл russian.php

$caption = "Русский";

Файл english.php

$caption = "english";

Файл test.php

<?php
class Language
{
    var $description;
    var $filename;
    var $template;
}

session_start();

$lang_list = array();

$lang_list[0] = new Language();
$lang_list[0]->description = "English";
$lang_list[0]->filename = "english.php";
$lang_list[0]->template_path = "./templates/tmpl1/";

$lang_list[1] = new Language();
$lang_list[1]->description = "Русский";
$lang_list[1]->filename = "russian.php";
$lang_list[1]->template_path = "./templates/tmpl1/";

if (isset($_POST["new_language"])){
	$_SESSION["current_language"] = $_POST["new_language"];
}

if (!isset($_SESSION["current_language"]) || 
	       $_SESSION["current_language"] < 0 || 
		   $_SESSION["current_language"] > count($lang_list)-1){
			   
		   $_SESSION["current_language"] = 0;

}		
		
if (isset($lang_list[$_SESSION["current_language"]]) AND file_exists("languages/".$lang_list[$_SESSION["current_language"]]->filename)){
				
   include("languages/".$lang_list[$_SESSION["current_language"]]->filename);
	
}else{
   echo "<font color=black><b>ERROR: Couldn't find language file!</b></font>";
}


$active_lang = $_SESSION["current_language"];

?>
<? echo $caption?>
<form id="Lang_form" name="Lang_form" method="post" action="test.php">
 <select onChange="document.Lang_form.submit()" name="new_language">
  <? foreach ($lang_list as $key=>$value): ?>     
   <option value="<? echo $key ?>" <? if ($key == $active_lang):?> selected <? endif ?>><? echo $value->description?></option>
  <? endforeach ?>
  </select>
</form>

Спасибо большое! Вы мне очень помогли!